美股道琼，标普指数从去年的下半年以来不断刷新历史新高，如此景象让特斯拉创办人马斯克，也怀疑市场是否真的过热了，并询问「方舟投资创办人」的意见，而有女股神称号Cathie Wood则列出一系列见解，认为马斯克多心了。

什么是巴菲特指标

「巴菲特指标Warren Buffett Indicator」出自于巴菲特2001年的专访中，即「股票的总市值」除上「国内生产毛额」，能作为评估股票市场价格过低或过高的情形，当时在专访上曾经也这么说：

数据量化并不需要太复杂，若该比值在70至80%之间，这时候进场可能会带来很大的收益，但如果接近200%，就像1999年和2000年那样，这时候进场就如同在玩火。

然而，巴菲特在当地也曾提到这个指标存有局限性，这指标在过去几年几乎都处在历史高点，根据财经M平方的数据，除在2019年1月，以及去年3月曾一度回调至100%，自2013年突破100%之后，便一路上升，当前甚至已经突破200%。

因此马斯克在推特上询问了Cathie Wood对于比值过高的看法，他是以「标普500市值与GDP的比值」作为参考，而标普500即包含美国500家顶级上市企业股票，占美股市值近80%，因此类似于巴菲特指标。

不用担心市值与GDP脱钩

Cathie Wood在本月6日时就回复马斯克，他认为GDP是工业时代发展而来的数据，已与现今的数位化时代脱钩，特别是科技新创大幅提高的生产力、通膨低于预期，都指出实际产能都有明显成长的现象。他表示：

如今的新创爆发是在网路泡沫之时所埋下的种子，当时技术尚未就绪，成本过高，投资者追求的仅仅是个人梦想，在2~30年后，如今梦想已经开始转变成现实。

他也提到，许多投资者对于方舟投资的研究都相当怀疑，但是她依然坚持看法

这忧虑都是很健康的，但我宁愿在群众恐惧的面容中进场，也不会再一片繁荣之际进行投资。

另外在11号晚间Cathie Wood又在回复马斯克，并且提到比特必，他认为比特币可能成为当代的金本位。

咆哮的二十年代

Cathie Wood说道：1800年至1900初期，电话、电力、汽车正兴起时，巴菲特指数在当时似乎比目前当今的市场还要高出两、三倍，虽然该数据已难取得，但是如果是真的，那么她有个大胆假设。

她表示，在「咆哮二十年代Roaring Twenties」中，电话、电力、汽车是三大科技平台，而根据学习曲线，莱特定律，这些主流科技所产生的通缩取向，当时实施金本位制度的影响，都是进一步推高标普500指数：

通缩给越来越难定义的GDP带来压力，高效能的生产力，提高盈利质量，而低利率则推升了其资本额

值得注意的是，也有许多人提出，「Cathie Wood说1800年末的股票市值是GDP的两到三倍」是错误的，但Cathie Wood在推文开头即提到数据取得不易，应静待方舟投资正式推出相关报告，再来评估其正确性，龙魂电竞也会持续带来后续追踪报导。

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